4月CPI同比上涨5.3%

摘要：CPI环比涨幅回落0.1%，同比但超出市场预期。上涨

　　今天上午，同比国家统计局发布4月份宏观经济数据，上涨CPI（居民消费价格指数）同比上涨5.3%，同比环比3月份出现0.1%的上涨小幅回落。

　　然而，同比CPI环比涨幅回落并未让股市打起精神。上涨今日早盘，同比两市低开后短时冲高，上涨但当CPI公布后，同比股指再度下挫。上涨

　　分析人士认为，同比CPI涨幅仍处于高位，上涨并超出市场预期，同比因此，通胀压力依然较大，短期市场将维持震荡格局。

　　早盘·现场

　　扛不住压力股指冲高回落

　　“降了又能怎样？”今天上午，民族证券营业厅里，一位股民回头对朋友说道：“蔬菜大面积上市，价格肯定会降，CPI自然也跟着降。可现在通胀压力还是很大，不定哪天就加息了。”而他的朋友则并不理会，看着自己上涨的股票，依然很高兴。

　　CPI环比有所回落的预期刺激两市在前几日持续涨势。然而，今日早盘股指却显然受到了CPI出炉的制约。

　　沪指低开后冲高翻红，最高上涨了近2个点。不过，随着同比上涨5.3%的CPI数据公布后，沪指再度走低。截至10时5分发稿时，沪指下跌9.32点。

　　板块方面，钢铁、汽车、房地产等权重板块跌幅居前，而银行、保险也略有下跌。

　　影响·短期

　　震荡仍将持续做多需谨慎

　　市场普遍认为，在通胀不断攀升的周期中，宏观经济数据公布前夕是央行使用调控手段的窗口期。近日，在错综的预期干扰之下，A股已跌至近两个月的新低。虽然最近4个交易日中，大盘3天上涨，但涨幅并不明显。

　　大同证券投资顾问张诚认为，在持续的通胀压力之下，市场的表现已经麻木。尽管CPI环比涨幅有所回落，但短期内对市场的影响却为中性，仍将持续震荡。

　　东方证券分析师刘俊则认为，近期的下跌已对悲观预期有所体现，因此短期内存在反弹的可能，但趋势性做多时机尚未到来。

　　影响·长期

　　季末或上涨逢低可加仓

　　业内普遍预测，若本月通胀预期仍未出现拐点，本月存款准备金率肯定会上调，且加息手段在年内仍将被使用。不过，对于较为频繁的经济调控手段，投资者已经麻木，恐慌情绪也相对减弱。

　　民族证券策略分析师张琢表示，在近期市场对经济增长、物价和紧缩政策的反复纠结中，当前的低位震荡还会延续。而二季度经济数据小幅回落并基本平稳已是大概率事件，紧缩政策加码的可能性不大，因此市场调整空间有限，时间也不会很长。

　　基于此，张琢认为，二季度后半段市场有望延续上涨行情。低估值的周期品经过短暂的调整后，后续仍有上升空间。在当前的低位震荡行情中，投资者可逢低加仓，看好催化剂强化的航空板块、电力供需矛盾突出的发电板块、估值修复拓展的金融板块。

　　机构谈操作

　　紧盯低估值行业

　　对于当前的配置及操作策略，不少机构均将眼光投向了低估值、高成长的行业。

　　东方证券认为，应该沿着“低估值+确定性增长+前期涨幅不大”的思路进行行业配置。其中，看好估值较具吸引力、增长确定性强的品牌服装、食品饮料、医药等消费行业。

　　而受益于产能结构调整、盈利有望出现拐点的石油化工、公用事业、造纸，以及估值处于历史低位的银行和家电等行业也值得关注。

　　此外，东方证券还建议，可关注符合经济结构转型方向，未来市场空间较大、增长确定性强、近期有催化剂因素的主题投资机会，包括现代物流、海洋经济、军工、股权激励、低空开放、高端装备等。

　　从估值角度考虑投资方向也是长江证券的思路。该机构认为，金融、地产、商贸与轻工制造中具有估值优势的品种值得关注。

　　而基于行业反转思路的原料药、煤化工与火电行业，以及新疆、西藏、安徽等区域板块也存在投资机遇。