存款5年利息不如3年，银行利率为何“倒挂”？

（小尘4x/图）

钱在银行存得越久，倒挂利息却越少。存款如此“反常”现象近日出现在金融市场。年利年这在中国金融市场上非常罕见。息不行利

据南方周末记者不完全统计，倒挂包括工、存款农、年利年中、息不行利建在内的倒挂四大国有银行、部分股份行和城商行均出现了长期存款利率“倒挂”。存款所谓“倒挂”，年利年是息不行利指短期限的存款利率高于长期限存款利率或者持平。

其中，倒挂工商银行、存款农业银行与中国银行3年存款利率最高为3.15%，年利年5年存款利率则为2.75%。建设银行3年期定存达到5万元人民币可上调至3.15%，但5年期存款利率并不上调，同样出现明显利率倒挂。

部分股份银行与城商行也有类似现象，譬如招商银行3年期与5年期定期存款利率均显示为2.75%。

存款本质上是储户对银行的一笔投资，按照“高风险=高收益”的规律，存款期限越长、客户承担的流动性风险越高，回报率（利息）也理应更高。

然而利率“倒挂”为何出现？又会产生怎样的影响？

银行“用脚投票”

为什么市场上会出现银行存款利率倒挂？

上海国家会计学院金融系主任叶小杰公开指出，3年期、5年期存款利率“倒挂”是银行主动控制成本的一种表现。

存、贷息差是银行的主要利润来源之一，若银行的存款利率不变，贷款利率越低，息差部分的利润也就越低。

他解释，之所以会出现5年期存款利率比3年期还低，是因为银行预期未来存款利率还会下降，因此现在