大银行欲对巴Ⅲ说不？

摘要：诚然，大银对巴在美国当下本就“缺金少银”的Ⅲ说现状下，保护主要银行的大银对巴流动性的确尤为关键。

    华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 梁婷婷 北京报道
    11月15日，美国联邦储备委员会公布了美国2013年银行压力测试方案，大银对巴这是Ⅲ说自2009年以来，美联储宣布的大银对巴第五轮美国银行压力测试。“中国经济放缓”、Ⅲ说“日本衰退”、大银对巴“欧元区衰退”成为其三个假设关键词。Ⅲ说
    2009年启动的大银对巴第一次银行压力测试，目的Ⅲ说是美国在经济衰退的极大压力下，计算当时经济如果继续大幅度下行会为银行带来多少损失。大银对巴此后的Ⅲ说四轮测试的目的则更侧重于“测量”经济恢复期的预防措施。
    按照《多德－弗兰克金融监管法案》的大银对巴规定，美联储要设定“基础”，“不利”以及“极端不利”三种压力环境，定期对美国19家最大的金融机构进行压力测试，以此考量美国银行业在这些假定情况下能否仍然保持足够的缓冲资本，自如应对可能出现的金融风险。
    此次2013年银行压力测试方案中，美联储假定的“基础”压力情景是，截至2015年第四季度，美国GDP平均每年上涨2.75％，失业率于2013年小幅下降并于2015年底最终降至6.75％，通货膨胀率保持2.25％的水平。这一情景假定，基本符合了目前多数经济学家对美国经济的普遍预期。
    与“基础”版本温和的内容相比，“不利”情景的设定稍微勾勒了一下美国经济衰退的场景。“不利”情景假设美国经济从2012年第四季度开始直至2015年第四季度，三年内呈现2％的负增长，同时失业率攀升至9.75％，通货膨胀率上涨至4％。
    最为严苛的“极端不利”情景假设不同于前两个版本，除了对美国国内经济状况之于银行业的影响作出考量外，还充分囊括了国际经济大环境可能对美国银行业产生的影响。在此项情景预设中，美联储假定欧元区经济和日本经济持续衰退，中国经济增长放缓。其中，此次对中国经济增速放缓的假设尤显特殊。
    美联储在测试方案的报告中称：“回顾2011年11月发布的2012年银行压力测试情景设定，虽然其中也涉及到对亚洲发展中国家经济增长放缓的预设内容，但其假设的是亚洲发展中国家经济在美国以及欧元区经济衰退的外部因素连带效应影响下，出现的小幅度的增长放缓。”而此次“极端不利”情景的假定，预设的则是中国成了亚洲发展中国家增长放缓的主因。在这些极端的设定基础上，美联储假定出美国经济会在2012年第三季度至2013年期间衰退5个百分点，失业率攀升至12％。
    花旗不安
    亚洲发展中国家经济放缓这一假定因素的纳入考量，意味着要想通过此轮压力测试，各大银行需要积极证明其有足够的资本充足率，来应对在这一“亚洲经济增长放缓”假定情景中的风险。这使得19家接受压力测试的银行中，在亚洲市场拥有着最为广泛涉足的花旗银行感到尤为不安。
    早在今年3月14日，美联储公布的2012年美国银行压力测试的结果中，花旗银行就以核心资本充足率只有4.9％，没能达到美联储要求的5％的最低标准，最终以“不及格”的成绩成为未通过测试的四家美国银行之一。这也使得花旗银行不能像其它15家通过测试的银行一样，通过提高股息和回购股票向股东分配收益，而是需要首先提高其资本充足率，以对抗测试中设定的严酷经济环境。
    第四轮压力测试，没有亚洲经济因素过多涉及的测试情景就已经把花旗集团关在门外，新一轮测试增加的亚洲经济增速放缓的测试内容，将有可能让花旗再一次面临被“踢出局”的风险。花旗集团在前任CEO潘伟迪（VikramPandit）任内，曾大力扩展了在亚洲地区的业务。根据彭博的数据显示，花旗集团在亚洲商业银行和贸易的总资产可能将近3560亿美元。这就意味着，在亚洲介入颇深的花旗银行，比其它任何一家银行需要更为充足的缓冲资本来应对测试情景中亚洲经济增长放缓的桥段。
    按照规定，各家银行需要在2013年1月7日之前向美联储提交各自的资产计划，以接受压力测试。从测试细则的公布到提交资产计划的最后时限，只有短短不到8周的时间，这无疑为在亚洲开枝散叶的花旗提出了更为严苛的挑战。
    这一压力测试情景的发布，使得花旗股价在随后的11月16日下跌了2.5个百分点。
    看上去很“险”
    然而，这一切或许只是看上去“凶险”。
    在测试情景公布的前一周，美联储表示，在本轮的压力测试期间，美联储对各家银行作出初步评估之后，受测试银行将有一次机会调整各自拟定并提交的资本计划。这一显著的改变无疑是为各银行通过测试提供了所谓的“第二次机会”。
    “这就好比是一个教授，在批阅完了期末试卷后，又把试卷发回给学生让他们进行修改，然后再给他们一个更高的分数。”福布斯专栏作家HalahTouryalai这样评价道。
    “如果你是花旗银行，在一年中什么都没有得到，同时也不知道要求是多少的情况下，这一规定允许你作出正确的选择，如果不正确你还可以有机会调整。”供职于日本野村证券的Schorr说。
    除了给受测试银行带来方便外，同时，受此规则的默许，接受测试的银行在资本充足率未能达标之后能够修改各自提交的资本计划的规定，将极有可能使得银行管理层变得更加激进。美联储去年的压力测试结果显示，19家提交资本计划的银行预期的最低核心资本充足率的中位数为5.9％，高出美联储要求达到的5％的水平90个基点。“这一规则的出台，将令受测试银行核心资本充足率高出美联储规定最低值（即5％）的幅度明显缩减。”穆迪评论道。
    因此，与其说这一规定是在为受测试银行顺利通过测试保驾护航，不如说其实质是变相的，在一定风险控制内寻求适度释放银行的流动性。
    诚然，在美国当下本就“缺金少银”的现状下，保护主要银行的流动性的确尤为关键。
    近日，美联储、美国联邦存款保险公司以及美国通货监理局就联合发布声明，称鉴于各利益相关机构的广泛意见，决定将无限期推迟本应从2013年1月1日开始生效的巴塞尔Ⅲ协议。
    根据在2010年9月达成的作为对2008年金融危机回应的巴塞尔协议规定，全球银行业要上调资本充足率，以加强自身抵御风险的能力。在巴塞尔协议规定下，银行的最低核心资本充足率将被提高至7%，并从2013年至2019年分阶段落实，这将比目前4％的核心资本充足率高出3个百分点。一定程度上，这就像是一种强制性的去杠杆化，跟降低信用卡持有者的信贷限额颇为相似。
    然而据统计，截至6月份，按照巴塞尔Ⅲ协议的规定，美国最大的19家银行控股公司存在着高达500亿美元的资金缺口。在本就缺斤短两的情况之下，要求其额外填补500亿美元的缺口以作为风险缓冲资本，在目前看来，美国自然是不乐意的。