美联储加息靴子落地 人民币中间价上调320个基点

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，美联2022年7月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7411元，储加这较上一交易日上调320个基点。息靴 中间价升幅创2022年6月16日以来最大。落地

美元指数27日显著下跌，人民衡量美元对六种主要货币的币中美元指数当天下跌0.70%，在汇市尾市收于106.4420。上调

美元指数走弱，个基源于美联储加息靴子落地。美联北京时间7月28日凌晨2点，储加美联储宣布，息靴将政策利率联邦基金利率的落地目标区间从1.50%至1.75%升至2.25%至2.50%，再次加息75个基点，人民符合市场预期。币中

随后的上调凌晨2点半，美联储主席鲍威尔主持召开例行的新闻发布会，鲍威尔有意安抚市场称，在某个时间点放慢加息节奏可能会是适宜的、但尚未决定何时开始放慢加息步伐，必要时将毫不迟疑地采取更大幅度的行动。这番表态，被市场认定为明显的“鸽派”信号。

与美联储议息日期挂钩的掉期显示，美联储9月至少加息50个基点的概率为100%，加息75个基点的概率为37%。11月至少加息25个基点的概率为100%，加息50个基点的概率为14.8%，全年余下3次会议将累计加息约99个基点将利率提高至3.32%。

整体来看，美联储加息已经到了峰值，后续力度或有所减弱。

7月22日，国家外汇管理局副局长王春英在发布会上表示，今年以来，受到美联储加息、地缘政治冲突等多重因素的影响，国际外汇市场变化的主线是美元走强，主要非美货币走弱，“人民币对美元的汇率出现了贬值，但是与国际主要货币相比，人民币币值的稳定性比较强”。

对于下半年走势，王春英表示，人民币汇率仍将在合理均衡水平上保持基本稳定。

中信证券的研报称， 2022年以来，除俄罗斯卢布外，主流非美货币均经历了不同程度的贬值，人民币则表现得相对坚挺。主要原因有二：一是中国贸易顺差保持较大规模，极大提升了人民币的抗压能力；二是中美货币政策持续分化，中美利差倒挂导致的资本外流更集中在债市，单一口径的资本外流对于人民币的冲击有限。短期来看，人民币一方面有我国出口强劲的支撑，另一方面或仍承受美元指数上行的压力，多空力量相对均衡下，人民币近期走势或更多地取决于A股市场的表现，股汇联动效应有所增强，本质则反映国内宏观经济基本面修复预期。中期来看，后续需要关注国内出口变化以及美元指数趋势，若出口维持韧性，美元指数因美国经济基本面进一步下行而出现拐点，那么人民币或有望重回强势。