黑龙江交割库“微交割”

摘要：黑龙江大豆交割库设立时间已超一年，微交割但交割量却微乎其微，黑龙总共只有1万多吨，江交而黑龙江一年大豆的割库产量却有500万吨。

    本报记者陈岩鹏北京报道

    黑龙江大豆交割库设立时间已超一年，微交割但交割量却微乎其微，黑龙总共只有1万多吨，江交而黑龙江一年大豆的割库产量却有500万吨。
    微量交割的微交割背后，是黑龙参与主体热情不高，受访的江交企业均无参与意愿。一方面是割库大豆期货的盘面价格低于现货价格，缺乏牟利空间；更重要的微交割是，由于产量连年下降，黑龙国家临储的江交大量收购，大豆贸易商大幅减少，贸易不活跃。
    不过，在黑龙江大豆协会看来，恰恰是没有充分利用期货市场才导致了国产大豆的产业问题；当务之急是要健全期货市场要素。该协会人士接受《华夏时报》记者采访时建议，黑龙江作为全国粮食产量、商品量最大的省份，应设立豆油、豆粕交割仓库。

    微量交割
    大商所于2013年3月26日在黑龙江设立黄大豆1号指定交割仓库。其中，交割仓库为中央储备粮哈尔滨直属库和益海嘉里（哈尔滨）粮油食品工业有限公司，备用库为九三集团哈尔滨大豆制品有限公司，均位于哈尔滨市。
    “交割库设立都一年多了，但至今没有一笔交割，去年4月份有家公司来建仓，但他们运来的是不达标的陈豆，所以未能成行。”6月17日，位于益海嘉里内负责交割库工作的相关人士对本报记者说。
    记者就此问题致电中央储备粮哈尔滨直属库，但在截稿前并未获得答复。据知情人士透露，成立以来，哈尔滨直属库交割的大豆总共就1万来吨。这与黑龙江国产大豆第一大省的地位不相匹配。资料显示，黑龙江的大豆年产量约500万吨，占全国产量的40%左右。
    事实上，交割库的设立也并未带动市场各方的热情。据上述交割库人士介绍，尽管把交割库设在益海嘉里，但这家跨国巨头并没有利用交割库进行交割。
    “应当引导农户、企业等市场主体参与期货市场，但现在一谈到期货，大家都比较胆怯。”黑龙江大豆协会副秘书长王小语说。多位大豆压榨企业负责人也向记者坦承：不知道交割库怎么运作，所以并未参与。
    上述交割库人士称，不是个人想交割就能交割的，必须是公司，并在大商所注册的法人，一般的农户都没成立企业，所以也没资格参与交割。
    不过，哈尔滨商业大学2011年发布的一份研究报告显示，黑龙江农垦局下属的120多个农场中，40多个农场参与了大连大豆期货交易。报告称，由于缺乏粮食期货交割库，间接导致了黑龙江省粮食在国内外占有率不高、缺乏成本优势和品牌优势，在粮食价格形成过程中缺乏话语权。
    尽管如今黑龙江设立了大豆交割库，但微量交割致使交割库形同虚设，粮食第一大省还是没有话语权。

    无利不起早
    至于交割微量的原因，上述交割库人士认为，由于黑龙江大豆交割库是非基准库，所以每吨要扣掉150元，另外建仓的企业还要承担运费，所以不愿意前来交割。
    据悉，在哈尔滨设立的两家交割仓库均为非基准指定交割仓库，与设在大连的基准指定交割仓库的贴水为150元/吨。一位期货公司老总对本报记者说，在哈尔滨交割的大豆运到大连，还需要运输等成本，所以每吨贴水150元，但大连交割库不需要升贴水。
    记者了解到，在黑龙江设立大豆交割库之前，黑龙江的大豆要参加期货交割就必须全部运往大连，再向全国转运。而黑龙江的企业参与期货市场，也都需将粮食运往大连附近进行交割，这在无形中增加了运费成本，不利于黑龙江企业在期货市场中增加竞争力。
    “大豆都跑去黑龙江交易，位于大连的交割库是最不愿意看到的，升贴水保证了大连交割库的利益。”一位不愿具名的业内人士称。
    而大商所的大豆期货交易量能够在全世界排名第二、大商所的大豆期货价格在国际上的影响力仅次于芝加哥期货交易所，很大程度都跟黑龙江大豆有关。在大商所交易的大豆有70%来自黑龙江。
    另外，黑龙江大豆交割库不活跃也与大豆期现货价差有关。上述期货公司老总对记者说，国产大豆的现货价格比期货高出一截，这样一来，加工企业没有利润空间，也就不愿意参与交割。
    上述交割库人士也表达了一致的观点：“期货盘面价格比市场价低，前阵子临储大豆的拍卖价格都达到了4500元／吨，大家都在做现货交易，做交割赔钱。”
    而与交割清淡形成鲜明反差的是，国家临储大豆竞拍异常火爆，不仅参与者众多而且成交率也非常高。
    “由于种植面积连年下降，国产大豆本身的量就少，交易不活跃，很大一部分大豆被收购到临储库里，这些年大豆贸易商减少了一半，参与的人都少了，自然没有交割需求。”黑龙江省期货业协会会长王伟对本报记者说。
    执行交割库功能的仓库也并不靠交割营生，他们也有自身的运作。一位业内资深人士称，正常的交割库不会有现金流动，只有仓储功能，粮库应该是不赚钱也不见钱的，但现在的粮库背负着盈利的任务，并没有把心思放在交割上。

    双刃剑
    王小语并不赞同把交割量不活跃归因于大豆产业，“现在国产大豆产业的问题根源，恰恰是没有很好地利用和完善期货市场，在市场经济发达的国家，农产品市场就是期货市场。”
    他认为，如果没有交割库，风险会放得很大，交割库已经发挥作用了，避免了大豆价格的暴涨暴跌，把投机者引入到期货市场。
    我国现有的农产品购销体系，采用的是“挂牌收购，农户卖粮”的模式。这种模式不但导致农产品价格暴涨暴跌，而且收购半径重叠，产业链各个环节互相夺利。
    “农户希望卖高价多收入；企业希望收低价降成本，同时高价销售产品赚取利润；消费者买高价承受不了，要求国家调控物价；最终国家既补贴企业，又补贴农户，还要约谈做思想工作。”王小语称。
    这种市场模式不但花费国家财政资金，同时造成产业链各环节互相对立，个别区域易于引发不和谐。
    “目前现货市场中间环节太多，赚取差价利润，而让投机资金进入期货市场，可以避免这部分资金扰乱实体经济。”上述业内资深人士说。
    更重要的是，在王小语看来，如果不能利用交割库、利用价格涨跌变化，把期货市场当成客户合作买卖，其行为就是投机炒作。反之，设立了交割库，周边区域内的市场主体就能够摆脱期货市场价格变化的风险，实现保值。
    以2012年9月份为例，王小语说，大连期货2013年1月交货的豆粕每吨4300元，豆油每吨10000元，这个价格相当于大豆采购成本每吨4820元（每市斤2.41元，高于本年度国家临储大豆收购价格每市斤0.11元）。
    “假如黑龙江省有豆粕交割库，省内油厂可以用高于国家临时大豆收购价敞开收购，同时把产品豆油、豆粕在期货市场做卖空交易，实现稳定盈利并且全年开工生产。”王小语说。
    但现在的问题是，黑龙江期货交割库体系并不健全，还没有设立豆粕和豆油的交割库，无法通过整个产业链来对冲风险。大豆产业需要走的路还很长。