快运界“顺丰”为何投奔京东？

2021年10月13日，顺丰上海市虹口区，快运德邦快递员工在运送大件快递。何投 （视觉中国/图）

做了25年快递物流生意之后，奔京德邦投奔了京东。顺丰

2022年3月11日，快运德邦股份（603056.SH）发布公告称，何投京东集团（09618.HK）旗下京东卓风企业管理有限公司（下称“京东卓风”），奔京将斥资89.76亿元，顺丰收购德邦控股99.9870%股份，快运从而控制上市公司德邦股份66.4965%的何投股份。

不仅于此，奔京京东卓风因触发全面要约收购，顺丰如果顺利完成收购，快运京东方面将累计支付126亿元，何投最终控制德邦股份93.48%的股权。

1990年代，德邦以航空货运代理起家，随后主营快运业务，成为这个市场的主要玩家之一。2018年上市后，德邦股份宣布切入快递市场。遗憾的是，这个转型并不成功，此后多年公司利润持续下滑。2018年，德邦股份扣非净利润为4.56亿元，2021年中报，扣非净利润为-1.58亿元。

此次收购，也意味着德邦将退出资本市场。公告显示，此次要约收购，将以终止德邦股份上市公司地位为目的。

“德邦与此前百世集团（NYSE：BEST）情况类似，近几年在资本市场难以获得资金，业绩规模上不去，净利润又在下滑，私有化退市是个止血措施。”一位物流公司高管向南方周末记者解释。

但京东方面向媒体释放的信息显示，德邦品牌将予以保留，并保持独立运营。

一名接近京东的人士向南方周末记者证实，“崔维星(德邦创始人）不再是实控人后，仍将负责运营德邦快递，且德邦与京东物流之间不会整合、裁员。”

收购公告发布后，多位德邦快递网点老板告诉南方周末记者，暂未收到总部关于收购事宜的通知，也不清楚与京东物流之间将如何合作，是否要进行整合，“大家都在等消息”。

尽管A股市场连续多日处于暴跌状态，但历经三次停牌的德邦股份开盘后连续两日上涨，2022年3月15日收盘价为15.32元/股，较停牌前上涨9.9%，市值攀升至157.3亿元，创近一年新高。

“吃蛋糕顶端的奶油”

1990年代，德邦起家的业务是航空货运代理。

根据德邦企业文化总监官同良所著《借力咨询：德邦成长背后的秘密》（以下简称“借力咨询”）一书，德邦做了几年航空货运代理后发现，本小利薄，处处受到航空公司牵制，加上空运代理人的审批政策放宽，竞争越来越激烈。2001年左右，德邦抓住中国高速公路里程快速增长的契机，进入公路货运行业。

刚开始做公路货运时，德邦什么业务都接。直到2004年，一个客户在德邦营业部