评级机构乱象丛生，监管缺失＂短板＂亟需补上

  融360与人民大学联合发布了2017年第一期（总第九期）的网贷评级报告，作为行业为数不多的机构监管亟需评级机构之一，360网贷评级机构具有一定的乱象权威性，其评级报告也经常被行业资深投资者用来做决策参考。丛生

    在此，支点研习社郑重（认真脸）表示：正是短板因为网贷行业的评级报告对于投资者有着重要的导向作用，对于行业内部投资人资金的补上最终流向，有着深刻的评级影响。支点研习社必须站在投资人的机构监管亟需角度，大胆质疑，乱象对评级报告误导投资人的丛生部分进行纠偏。

    下面支点将对该评级体系的准确性，以及部分平台的短板风险级别提出自己的质疑，并对其误导投资者的补上部分进行纠偏，以供朋友们作为投资参考。评级

    首先我们看一下纳入评级的标准，本次评级的网贷平台共97家，对存在以下情况中的任何一种或者几种的网贷平台均不纳入评级范围：

    值得一提的是，截止报告发布为止，与融360有商业合作的平台包括：

    陆金所(A)、拍拍贷（A）、信融财富（B）、PPmoney理财（B+）、小牛在线（C）、e路同心（B-）、合拍在线（B-）、团贷网（B+）、融金所（B-）、爱钱进（B+）、理财范（B-）、向上金服（B-）、懒投资（B-）、凤凰金融（B+）、合拍贷(B-)、投哪网(A-)、诺诺镑客(B-)、小赢理财(B+)、永利宝(C)。

    评级体系推敲：

    本评级体系在计算指标得分时，严格遵循评级体系的五大基本原则。融 360 网贷评级课题组按照重要性原则，对不同层级指标项给予相应的权重。把 97 家 P2P 平台分为：A、A-、B+、B、B-、C、C-七个类别。

    评级是对网贷平台公司综合的打分，评级体系主要参考了公司背景实力、风险识别、运营能力、信息披露、合规性以及用户体验五个模块。

    其中A评级代表平台综合实力最强，有金融机构、上市公司或风险投资公司背景；加入了专业的国家级协会或省市级协会，并担任重要职务。支点哥认为，各级协会成员出现跑路逾期的事件并不少见，此项条件除了表示平台交了份子钱，纳了投名状，实在难以作为独立指标，用以判断平台实力。

    同时，评级体系强调平台管理团队在金融、IT 、法律等方面有丰富的工作经验；平台有完善的风险识别体系；平台运营能力强，成交量、活跃度、现金流等数据在网贷平台中居于前列；品牌知名度高、用户评价及行业口碑好。

    评级体系还要求平台对借款人信息真实性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力最强，提供的借款项目信息靠谱度最高，投资人踩雷的风险概率最低。同理，从A- 到 C- 各个指标参数情况都略有缩减。

    下面支点研习社将从A类评级中，选出收益率高的平台着重进行介绍及剖析：

    评级A类级（包括A和A-）中可以看出玖富的平均收益率是最高的，高达15.02%，高于10% 网贷平台还有6家，分别是翼龙贷、拍拍贷、宜人贷，微贷网，投哪网和信而富。收益率在 10%以下的平台也有6家，包括陆金服、开鑫贷、积木盒子、人人贷、点融网、麻袋理财。

    但我们都知道，高收益通常伴随着高风险。

    此前，支点研习社也对玖富集团有过一个系统的报道，原因就是玖富集团下的叮当贷平台被指高利贷、履约险参水分、投资人被自动“续投”等问题。这是我们支点对融360评分体系第一个质疑点。

    融360表示A-的风险等级代表着“平台对借款人信息真实性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力最强，提供的借款项目信息靠谱度最高，投资人踩雷的风险概率低。”而在支点看来玖富并没有达到这样的风险评级，至少在其借款项目信息披露方面，玖富并没有做到“提供的借款项目信息靠谱度最高”这一点。

    另外我们知道玖富集团下拥有12家网贷平台：玖富普惠、玖富钱包、悟空理财、玖富超能、分期GO、叮当贷、蜡笔分期、贷我飞、玖信资产、玖富万卡、易美健、闪白条，同时还有2家信用评估平台Wecash闪银和火眼征信。

    而支点研习社认为，这种情况下，玖富集团旗下各个网贷平台的风险一定是不同的，而融360并没有分开评级，而是以玖富集团作为一个整体评级，那其中的准确度以及评级的可信度值得进一步深究。

    在评级报告中融360声称玖富集团拥有VC/PE背景,而支点研习社对这一结论亦有质疑。

    这一结论可能来源于2015年4月玖富宣称完成1.1亿美元的融资，投资方有IDG、SIG等资本大鳄，但是玖富当年的年报中并未披露IDG资本的持股信息，其公司官网也没有披露此次融资方的信息。此外宣传中的资本方IDG也没有披露他们在玖富集团的投资。所以支点研习社也对融360此次评级报告的信息来源以及它的可靠性和准确度提出自己的质疑。

    在A类评级中，我们还看到一个惹眼的网贷平台，那就是近期已经向美国证交所提交招股说明书，日前计划在纽交所上市的的现金贷平台——“信而富”。我社对于信而富上市的消息也进行了深入的分析报道。

    信而富已经连续亏损两年，并且每年亏损都在3000万美元以上，而且信贷类的坏账率也呈现增长趋势的趋势。

    再加上近期随着现金贷暴利的曝光频频，监管侧也特别针对现金贷出台了整顿政策，所以对于未来信而富在现金贷业务方向的发展也并不明朗。至于信而富的上市，其完全不符合美国纽交所挂牌上市三大条件的任何一个，看起来更像是一个噱头。

    以此为基础，支点研习社对于融360给信而富一个A-的评级，画下一个大大的问号。在支点看来，一个平台公司运营的好坏，以及政策风险的把控能力，应当是对平台进行风险评级的重要参考因素。融360的评级指标中是否加入了对平台公司运营状况与未来发展趋势的评估，值得怀疑；其评级模型各个参数所占权重的合理性，也有待进一步推敲。

    我们已经联系融360官方，进行进一步的沟通，评估融360的评级算法以及模型权重，期待之后可以给关注我们的朋友带来进一步的报道。

    为了方便大家作为投资参考，支点也把融360评级的完整版附在文章最后。

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