钢市拐点尚未到来后期震荡趋弱是大概率

【建材网】上周，钢市拐点概率国内钢材市场价格大幅下跌，到后荡螺纹钢期货价格一度比近期高点下跌超400元，期震现货价格跌幅也超百元。钢市拐点概率对于当前市场的到后荡调整，兰格专家表示不必过度恐慌，期震目前市场暂不具备持续深度调整的钢市拐点概率空间和条件，市场系统性崩塌的到后荡局面暂时不会出现。

上周钢市期现表现略有不同。期震周初，钢市拐点概率期螺暴跌，到后荡创出新低，期震现货市场亦应声而落，钢市拐点概率钢坯累积下跌100元以上，到后荡成品材价格跟跌明显。期震与此同时，代表钢厂宝钢、沙钢大幅下调新一期价格政策，市场心态恐慌低迷，即便降价销售，亦不能带动出货。周中后期，随着中美贸易关系缓和、新一期宏观数据温和向好、各地环保限产政策扎堆以及雾霾天气各地突击检查等利好影响，期货市场一度出现反弹，但现货方面除超跌的钢坯价格有所反弹，成品材价格仍继续阴跌。周末，新一期库存数据出炉，在钢厂库存增加、社会库存降幅继续收窄的情况下，市场悲观预期再起，期现价格再度震荡走低。

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监测数据显示，截至2018年11月16日，兰格钢铁综合价格指数为162.2点，比前一周降2.54%，比上月同期降4.38%；长材价格指数为183.5点，比前一周降2.7%，比上月同期降2.85%；板材价格指数为142.8点，比前一周降2.55%，比上月同期降6.15%。期螺在周初一度创出逾三个月新低3818元，比近期高点下跌达402元，周五收于3884；热卷亦跌破3600元整数关口，逼近7个月低点，周五收于3624。现货钢材各品种价格跌幅均超百元。

至于钢市接下来的走向如何？兰格钢铁研究中心分析师认为，此番钢市的剧烈振动调整主要是市场预期不佳的结果，市场情绪对市场的影响占据较大成分。但目前市场主体影响因素暂未发生根本性扭转，因此行情真正的拐点尚未到来。

从库存方面来看，尽管十月份全国粗钢产量增势强劲，但同期不管是社会库存还是钢铁企业库存，也无论是环比还是同比，都持续低位，并未形成大规模累积。全国钢材社会库存连续第5周下降。兰格钢铁网市场监测数据显示，截至11月16日，全国29个重点城市钢材社会库存量为744.64万吨，比前一周减少21.30万吨，下降2.79%，比去年同期下降5.73%。另据中钢协统计数据，十月下旬，全国会员钢铁企业钢材库存量1182.47万吨，环比下降8.36%；粗钢库存量242.71万吨，下降12.13%。

从需求方面来看，国家统计局新的数据显示，一至十月，我国固定资产投资增长5.7％，比前9个月增0.3个点；其中基础设施投资增长3.7％，比前9个月增0.4个百分点；施工面积增4.3％，加快0.4个点；新开工面积增16.3％，回落0.1点。从数据来看，下游需求良好。虽然房地产行情整体并不乐观，但短期内赶工需求还会维持。

从期货市场方面来看，上周期货市场在暴跌过后，下跌步伐明显放缓，且有超跌反弹的情况出现。目前多空均比较纠结，整体市场向下或向下突破性空间不大。

分析师表示，短期来看，只要库存维持低位，不出现明显的滞压和累库，市场系统性崩塌的局面暂时不会出现，目前市场暂不具备持续深度调整的空间和条件，超跌后市场或还会偶有反弹。但同样，在无重大利好刺激的情况下，期货单边修复行情亦不会出现，后期震荡趋弱或是大概率。而后期采暖季限产的实际执行情况，将对未来价格走向起到重要作用。