外贸企业更愁汇率避险

摘要：央行宣布，外贸自3月17日起，企业银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%。更愁

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 陈小瑛 福蒙蒙 深圳、汇率北京报道

　　“两会”刚结束，避险中国汇率制度改革又向前迈出了一大步。外贸央行宣布，企业自3月17日起，更愁银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%。汇率

　　汇率波幅的避险扩大，首当其冲影响的外贸是外贸行业。几家受访的企业出口企业认为，汇率波动会导致无法预期的更愁汇兑损失，企业不敢接长单，汇率企业利润短期将受损。避险但长远来看却是利好，汇改推动人民币国际化后，货币自由兑换，企业利用资金成本也将随之降低。

　　而1、2月份外贸数据低迷，加之近期人民币持续贬值，给汇改带来了契机。央行同时在报告中明确指出，人民币汇率不存在大幅升值或贬值的基础。双向波动将呈常态，此轮汇改的风险较小。

　　一位接近央行的内部人士告诉《华夏时报》记者，近期目标是建立以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。从长远看，人民币汇率机制改革最终是实现人民币的可自由兑换，形成市场决定的人民币汇率机制。

外贸企业的忧虑

　　汇率的任何风吹草动，都令外贸企业感到忧虑。

   “尽管外贸企业非常欢迎贬值，但最希望的还是汇率稳定，这样有利于接单。”温州屹立纺织有限公司总经理肖俊青告诉本报记者，去年人民币升值幅度超过3%，尽管已经采取策略减少出口，但去年全年公司汇兑损失仍然高达几百万元。而目前汇率双向波动且幅度加大，如果不进行汇率避险，汇率波动或将造成无法预期的汇兑损失。

　　“不敢接太长太大的单子，万一半年之后的汇率变动较大，那就要损失汇率差。”深圳一电子工厂的厂长也如此表示。

　　中小外贸企业均有同样的担忧，顺德中小企业促进会秘书长谢驰告诉本报记者，若汇率浮动空间变大，企业在出口时，将难以判断未来以什么价格结算。

　　美富精密制造（深圳）有限公司副厂长张问佩告诉记者，公司一年出口额有2000多万元，2013年净利润却只有80万元，利润率不到5%。近期人民币贬值幅度大概是3%，也就意味着每出口100万元，会多增3000元收入，一年算下来就有6万元的收入，若升值则相反。因此，汇率浮动空间变大，对小企业利润会有所吞噬。

　　而大外企更善于应对风险。上市企业深圳珈伟光伏照明股份有限公司副总裁彭钦文告诉记者，公司主要是面向美国的零售商，通常结汇周期在三四个月左右，人民币与美元的汇率浮动并不会影响到全年。

　　商务部一位内部人士对《华夏时报》记者表示，汇改确实会让企业压力变大，去年商务部曾做过一个调查，有超过80%的企业希望保持汇率稳定。但其实只要进出口企业开展适当的汇率风险管理，大部分还是能够消化风险的，商务部也会引导企业规避汇率风险。

汇改契机

　　而低迷的外贸形势，则为汇改提供了契机。

　　今年1-2月中国外贸进出口数据出现大幅下滑，尤其出口出现负增长。海关总署认为这与传统春节季节性因素有关，3月份后会重回正常的轨道上来。

　　深圳福田口岸的物流公司业务经理小曾告诉记者，确实明显感觉到3月份以来市场有所好转。而主管部门认为需要等3、4月份数据出台后，才能判断外贸形势。

　　从汇改进程看，人民币汇率浮动幅度是逐步扩大的。1994年人民币汇率浮动幅度是0.3%，2007年扩大至0.5%，2012年扩大至1%，截至目前这一浮动幅度已经过了2年左右。

　　实际上，央行扩大人民币汇率浮动区间的举动并不意外。决策层很早就提出要增加汇率弹性，且去年央行多次表态正考虑扩大汇率浮动区间，在持续很长一段时间稳步升值后，自2月中旬以来人民币兑美元汇率意外地温和贬值，增强了市场进一步汇改的预期。

　　上述接近央行的人士告诉本报记者，此时推出汇改可能主要考虑两个因素，一是近期国内经济比较疲软，不支持人民币继续走强，否则对中国出口打击太大，影响全年经济增长目标的实现；另外，为抑制热钱流入，如果总是存在人民币升值预期，而央行无动于衷，会使热钱无所顾忌地流入国内，进一步促使人民币升值。

　　中南财经政法大学金融学院院长助理、副教授周先平也认为，这一动作符合市场预期，标志着人民币汇率市场化又前进一步，是决策层在金融领域改革的重要举措，人民币汇率已经进入双向波动时期。

　　“对于外贸企业而言，如果持有外币资产或者负债，汇率波动区间的扩大，也预示着企业的风险在增大，这要求企业更加重视外汇风险管理的意识和水平。”周先平说。

　　央行表示，在主要货币实行浮动汇率制的当代货币体系下，各类企业必然要面对本币与其他各种货币之间汇率的变化。

　　交通银行首席经济学家连平对记者表示，增强汇率弹性，促进人民币汇率形成有升有贬、波动运行的格局，是在我国经济增速放缓、国际收支顺差减少等宏观经济条件变化下的顺势之举。2%的汇率波幅不会对企业和金融机构带来显著冲击。但有助于促使企业和金融机构提高风险意识，积极运用各类工具进行汇率风险管理。

继续升值还是贬值？

　　近期人民币持续贬值，加上今年外贸增速目标定为7.5%，比2013年增速低0.5%，这也预示着对全年外贸形势判断不容乐观，人民币未来的走势变得更加扑朔迷离。

   “最近贬值恰恰是市场的表现，单边上涨下跌都不正常。”彭钦文认为，企业最抵抗不了的是人民币持续大幅升值，导致原材料越来越贵，而海外的售价又不能提升。但长期来看，人民币升值的趋势不会改变，因为中国经济增速能保持在7%，在全球来看都是很高的，对全球资本流入仍有吸引力，外贸企业必须逐步转型，扩大内销。

　　同时，瑞银中国也并不认为人民币会显著贬值。中国的经常账户顺差虽然低于以往，但仍然可观，依然有大量外商投资净流入，且在岸/离岸市场之间的显著利差应仍会吸引资金流入中国。即使未来某个时点外汇大规模流出，中国超过3.8万亿美元的外汇储备也会减轻人民币面临的贬值压力。

　　事实上，在此前的公告中，央行明确指出人民币汇率不存在大幅升值或贬值的基础。如果汇率出现异常大幅波动，人民银行也将实施必要的调节和管理，以维护人民币汇率的正常浮动。

　　商务部新闻发言人沈丹阳在3月18日的例行新闻发布会上表示，国际清算银行编制的人民币实际有效汇率显示，2014年1月，人民币实际有效汇率升值了2.03%，是继续升值，而不是贬值，实际有效汇率更能全面反映外经贸企业面临的汇率变动情况。

　　“做出口的喜欢贬值一些，做进口的更喜欢升值一些，做外贸的跟做投资的，做对外投资跟做利用外资的，各方对升值贬值利弊看法都不太一样。”沈丹阳说，作为商务主管部门，商务部将努力保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。同时，积极扩大外经贸领域人民币使用，帮助企业规避汇率风险。

　　彭钦文也认为，眼光放长远来看，人民币如果可以自由兑换，能节省很多资金成本，目前堵在香港的资金进不来，而在国内贷款的利率很高，企业的资金成本太高，如果人民币国际化后，买卖可以直接用人民币支付，根本无需担忧美元汇率变动，对国家和企业都好，而市场永远会有对冲机制，不用担心人民币涨跌的风险。